国金证券：德琪医药联手O药攻对等瘤，维持“买入”评级

德琪医药Selinexor中国证券交易所在即，ATG017联手O药攻也就是说瘤

事件

2021年12月末13日，一些公司正式公众号发行，已与百事美施贵宝达成药理学合作条款，将共同推进ATG-017牵头纳武利尤（俗称O药）哌用于用药末期也就是说瘤。前者为一些公司在11月末“生产日”户皆活动中介绍的自主生产产品。

点评

世界各地视野的“平等权利应运而生+自主生产”双管齐下，是快攻创新药蓝海的必须。（1）当前，世界各地生物学创新市场大而竞争愈发激烈，除了必须是国际上水平的创新，并能转化与商业化也是制胜必须。国际上化合作并能亦是极为重要。（2）一些公司自研的ATG-017，是一款起着于细胞内皆接收器调节激酶1和2（ERK1/2）的选择性施打酶抑制剂，而O药则是世界各地第一个获批证券交易所的 PD-1哌。ATG-017现阶段悄悄一项用于用药运载RAS-MAPK途径突变病患的名为ERASER的开放性、多其中心、1/2期静脉注射探索试验中，O药是其首个重新组合本品。（3）此皆，一些公司合作应运而生的Onatasertib，是全新的二代mTOR酶抑制剂，可同时抑制mTORC1及mTORC2，下半年提高镇痛与减少副起着；其牵头PD-L1用药末期也就是说瘤的ORR为30%，DCR为75%。

Selinexor已在欧元区与韩国获批，中国证券交易所在即。（1）Selinexor是世界各地升级版获批的针对XPO1靶点的核输出酶抑制剂（SINE）本品，通过推动肿瘤-HT蛋白积累在细胞内核中，诱发细胞内凋亡。（2）这是一些公司从Karyopharm Therapeutics（2021年1月末于欧元区获批）应运而生的产品，一些公司占有亚太地区商业化平等权利。该药2021年7月末已在韩国获批，用药多发性骨髓瘤和充斥大B细胞内淋巴瘤。国内针对更进一步止痛的NDA 已于2021年1月末获NMPA受理，预料2022年获批证券交易所。此为国内升级版SINE本品。4个包含此药的用药方案已被纳入新版本CSCO指南，未来下半年拓展格皆多其他止痛。

生产泥浆布局丰富，覆盖多种大、小分子本品。一些公司专注于世界各地有竞争力的差异化靶点，现阶段占有15项资产、10项世界各地平等权利；其中，Selinexor、Verdinexor、Eltanexor转变成了丰富的SINE本品生产泥浆。

盈利预测与估值

我们确保盈利预测，预料2021-2023年一些公司收入约0.28/0.59/0.88亿元，确保“买入”评分。

风险提示

生产及商业化多线程不达预期、核心人员改变、社保谈判降价等风险。

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