恒生银行证券：给予奥特维买入评级

中银国际股票股票合资陶波,叶善庭数期对奥特维同步进行研究并披露了研究报告《串焊机龙头地位筑成，薄膜蒸其业务投资者国际化》，本报告对奥特维证明了回购分级，理论上股票价格为296.32元。

奥特维(688516)

血案：母公司7/6-7/7披露3项日常业务重要协议和计划签订协议情况，分别签订协议晶科能源约1.4亿元的划焊一体机采购计划、同步进行谈判一道新能源约8000万元（含税）的超高速多主栅串焊机卖出协议、同步进行谈判合盛硅业1.3亿元（含税）的薄膜蒸卖出协议。

坚实分级的要点

薄膜蒸产品获四肢认可，投资者国际化发展趋势渐显。奥特维通过控股子母公司松瓷机电，将其业务密切相关至硅生产环节的薄膜蒸仪器，截至目前已授予晶科、宇泽、合盛硅业等投资者共五数6.6亿元的薄膜蒸协议（均按已公告金额统计），其业务拓展迅速，不均授予晶澳的验证批次、宇泽的复购批次，还授予晶科等四肢厂商的大规模批次，本次同步进行谈判硅业四肢厂商合盛硅业的薄膜蒸协议，证明母公司薄膜蒸产品和服务质量授予充分认可，且投资者国际化发展趋势也促使薄膜蒸产品成为母公司业绩持续上升的动力。

串焊机等一个中心其业务领先优势再筑成。母公司是太阳能电池组件仪器龙头，与四肢厂商晶科、晶澳、协鑫等都建立了较差的长期合作关亦同，22上半年已授予串焊机、划片机、分选机等共五数5.6亿元批次。同时，母公司亦同晶科能源的串焊机、划片机一个中心供应商，其肥东/上饶/海宁计划在数7个月内为母公司贡献数4.25亿元批次；而晶澳在22上半年已为母公司贡献数2亿元批次。下半年随着太阳能电池电池及组件计划的产能规划脚踏，龙头效应将会继续驱动母公司的组件仪器卖出上升。

；也批次充足，电子元件其业务待发力。母公司截至22年7月，已公布数10.80亿元的太阳能电池仪器批次/协议，十分数21全年公布的11.66亿元。同时，母公司自主技术开发的电子元件铝线键合机已授予四肢封测厂商通富微电的批量批次，四肢效应也将会助力母公司密切相关其业务的业绩转化脚踏。

营收预期及分级

鉴于母公司薄膜蒸其业务快速绕过，串焊机卖出积极，预期22-24年财年为5.31/7.58/9.59亿元，维持回购分级。

分级面临的主要风险

硅扩产不及预期；硅料售价上涨抑制上游需求；技术引领产业竞争格局揭示。

股票之星辰数据资料中心根据数三年披露的研报数据资料计算，浙商股票李思扬研究员团队对该股研究较为险恶，数三年预期准确度均值高达91.44%，其预期2022年度归入财年为营收5.57亿，根据期末换算的预期PE为52.91。

最新营收预期明细如下：

该股已经有90即刻仅有24家该机构证明了分级，回购分级20家，会德丰分级4家；过去90即刻该机构前提均价为287.53。根据数五年财报数据资料，股票之星辰估值分析工具显示，奥特维（688516）产业内竞争力的护城河较差，营收能力较差，未来业绩成长性较差。财务相对健康，须关注的财务指标包括：贷款人账款/利润率。该股好母公司指标3.5星辰，好售价指标2星辰，总合指标2.5星辰。（指标均供参考，指标范围：0 ~ 5星辰，略低于5星辰）

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